有人评价说，“湖南广电多年来一直具有一种强烈的‘突围’意识”，而快乐购就是湖南广电突围的产物。
    2006年开业运营，第一个获批全国电视直播购物频道的资格，从“电视百货、连锁经营”起步，发展为综合性电商公司，如今，快乐购物股份有限公司即将上市。只是，面对来自互联网购物的冲击，电视购物虽然前景巨大，但是发展之路依旧漫长。
    证监会网站21日晚间消息，快乐购物股份有限公司首发申请获通过。公告如下：
创业板发审委2014年第26次会议审核结果公告
    中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会2014年第26次会议于2014年11月21日召开，现将会议审核结果公告如下：
快乐购物股份有限公司（首发）获通过。
发行监管部
    看过电视购物广告的消费者，一定会对其中夸张的广告词印象深刻。炫丽的画面、煽情的解说、诱惑的价格，电视购物的魅力确实吸引了不少冲动型消费者。如今，有一家主营电视购物的公司准备登陆资本市场，有望成为“电视购物第一股”。
    近日，快乐购物股份有限公司（下称快乐购）更新了预披露公告。该公司招股书显示，2013年全年营收达31.5亿元，其中，电视购物业务的收入占比近70%。

    快乐购2006年开业运营，依托其第一个获批全国电视直播购物频道的资格，从“电视百货、连锁经营”起步，目前发展为综合性电商公司。该公司主要业务包括电视购物、网络购物和外呼购物。
    当然，其股东背景也很炫丽，芒果传媒持54.11%的股份，而湖南广播电视台持有芒果传媒100%的股权；第二大股东是联想控股旗下的弘毅资本，持股19.7%；红衫资本也投资了快乐购物，占股5.47%。
    前瞻网资深产业研究员罗国军认为，近些年中国电视购物行业发展迅速，但确也存在一些隐忧，比如在产品、广告和服务方面也存在诸多问题和挑战。快乐购打算如何应对这些挑战，《投资时报》记者多次致电该公司外宣部门，不过电话均无人接听。
    一位关注TMT行业的投资人士对《投资时报》记者称，“电视购物还面临来自网购市场的竞争，而且电视购物的成本也在逐年增加，尤其是电视频道的落地费用大大增加。”
市场规模近700亿

    《2013—2017年中国电视购物行业商业模式与投资风险分析报告》显示，2012年中国电视购物市场规模达到578.3亿元，同比增长27%。2013年的市场规模近700亿元。
    电视购物市场近年来发展迅速，但繁荣的背后，也充斥着乱象，在发展过程中出现一些不可忽视的问题。
    此前由深圳市消费者委员会发布的《电视购物消费者满意度专项调查报告》可以提供一些参考。调查结果显示，消费者对电视购物的满意度不足三成。夸大宣传、诱导消费，产品货不对板、以次充好，以及退换货难等是该行业存在的主要问题。受访者建议有关部门完善相应法律法规，规范行业发展，保护消费者权益。
    但电视购物涉及广告商、送货单位、消费者等多个环节，发生纠纷后，投诉周期长，维权成本高，导致解决问题的难度加大，这是该行业面临的一个难题。
    上述投资人士称，该行业面临的更大风险来自政策监管。目前该行业还不成熟，从广电总局最近的一系列举措来看，下一步难免会加强对电视购物的监管。
    电视购物对频道资源依赖性强，但节目信号的入网具有不确定性。尤其在现在广电总局不断出台政策规范电视台节目以及互联网发展的大背景下，电视购物也许会告别野蛮成长的时代，发展速度和盈利能力都将受到一定影响。
    如果快乐购在节目播出时段和节目内容制作等方面受到进一步规范或限制的话，或者与现有合作的频道资源发生冲突，以及未来新的入网事宜无法达到预期的话，其业绩会受到波动。
    另外，电视购物的成本也在逐年增加，尤其是电视频道的落地费用大大增加。首先节目制作的成本逐年提高，另外各个城市落地的费用大大增加，因此让电视购物的无店铺经营变得不如以前更有价值。
    快乐购近三年的入网合作费不断提升，2013年为近2亿元，同比增加近20%。2014年第一季度入网合作费的支出已超过5000万元。而且，整个销售费用，也呈现逐年增加的趋势，占总营收的比逐渐逼近20%。而2013年，快乐购的营业利润不足1.6亿元，净利润仅为1.8亿元。对于年营收超过30亿的公司，营业利润率仅为5%。成本和盈利之间的平衡点在哪里，是电视购物面临的另一挑战。
冲击电视购物第一股
    快乐购是电视购物的先行者，从电视购物起步，逐渐发展成集电视购物、网络购物、外呼购物为一体的电商平台。截至2013年12月31日，其全国性的电视购物频道为11个，区域性的为27个，从事电视购物的运营商为150家左右。快乐购物的竞争对手除了全国性和地方性的电视购物公司外，更面临来自其他电子商务企业的竞争，比如阿里巴巴、京东、苏宁和亚马逊等。
    也许，制约快乐购发展的，并不是其他电视购物公司，而是其他互联网巨头。
    有行业专家曾表示，虽然电视购物市场前景巨大，但各种新型购物方式的兴起，无疑让行业竞争更加激烈。他认为，中国现在的电视购物发展水平还远不能与国外相媲美，而且近年来电子商务的蓬勃发展，已大大分流了媒体零售的份额，因此电视购物空间目前已相对饱和。
    根据中国电子商务中心统计，2013年网购市场规模近1.9万亿元，这个量级远远不是电视购物可以比拟的。
    如今，电视频道众多，但大多电视节目的影响力明显减弱，备受追捧的也就是耳熟能详的那几个大牌节目。在这种情况下，人们对电视购物如此细分的电视节目领域，能有多少持续的关注？而冲动型的大妈数量能有多大的增长空间，也会让投资者计算一番。
    快乐购招股书显示，2011年—2013年底，该公司会员转化率分别为4.38%、4.75%、4.65%。对于2013年转化率降低，该公司的解释是“由于公司覆盖户数增长较快，会员转化率略有回落”。
    但也许这并不是真正的理由。2013年末，快乐购电视购物节目覆盖10757万户，同比增加22%。而2012年的覆盖户数比2011年增加42%。可见用户增加速度正在放缓。
    再看其网购业务，近三年，营收虽有提升，但对于电商而言，额度太小，甚至可以忽略不计，2013年首次超过2亿元，占总营收的比重不足8%。
    《投资时报》记者查阅其电商网站，Alexa数据显示，近三个月，其日均IP仅39000，日均PV仅78000，而且一直呈现出沉静式的稳定。这个数据尚不足大型电商网站的一个零头，作为专门性电商企业，仅仅与某家同样排队上市的地方性百货公司旗下的网上商城访问量相当。
    上述投资人士称，“技术进步使媒体环境碎片化，网络购物的崛起成为电视购物的主要竞争对手，网购分流了电视购物的目标消费人群。而网购行业，大佬相争，体量庞大，猛虎拦路，赢家通吃，快乐购要想弥补电视购物覆盖用户增速急剧放缓，在网购方面有突破，太艰难。”
    不过该投资人士也表示，因为电视购物和网购概念，不排除快乐购上市后遭到投资者的追捧，因为A股市场历来有炒作稀缺概念的风气。